盈利预测及投资建议预计公司第四季度产品销售收入结算将好于第三季度，结合调研情况，我们初步预测第四季度将录得1.2亿元的净利润，06年全年将录得47112万元净利润，EPS为0.42元。07年的利润增长主要来自于芜湖30万吨铸管项目的排产，我们对厚壁无缝钢管能否在2007年形成盈利贡献持谨慎态度，谨慎起见，我们预计其盈亏平衡，预计07年录得5.3亿元净利润，每股收益为0.48元。

　　如果仅以钢铁来估值，则新兴铸管缺乏估值优势，但我们认为基于以下两个因素：业绩波动远小于纯钢铁业务企业，拥有可能给公司带来丰厚利润的厚壁无缝钢管生产技术，估值应该要高于纯钢铁类公司。另外参考国外铸管类企业的估值情况，我们给与公司12x的PE，按2007年的盈利预测，则5.76元是公司的价值，我们给与推荐“买入”评级。

　　产品创新能力持续提升，标准化规模化排产尚待时日。

　　离心浇铸法生产厚壁钢管技术的攻破是公司研发实力的进一步体现，但经过实地调查，我们发现，从试验成功到规模化标准化排产可能还需要一段崎岖路要走。先小规模建设和由长钢来加工管坯也暗示了公司在控制该项目的风险，我们认为从经营角度来看，公司上述两个举措是值得称赞的。

　　引入麦可韦外资是公司维持并扩大出口市场的重要举措。

　　后期发展战略：公司将继续新建和并购钢铁产能，达到钢铁500万吨的产能规模，另外公司有明显多元化经营倾向，如并购重机和意图进入供水行业，这将给本已是估值混乱的新兴铸管带来更大的估值难题。